在股权投资收益大于主营业务收益进而引发投资者价值分歧的现象目前在很多上市公司发生，前期有家电企业集体性掘金股市，行业内也有大佬李如成和他的雅戈尔重仓持有十家上市公司股权，很多人认为雅戈尔李如成三架马车同驱，如鱼得水。其实，我们回头往深处思考，这是对企业运营和商业规则的误读。

    抱紧主业大树但别只顾乘凉

    在股权投资收益大于主营业务收益进而引发投资者价值分歧的现象目前在很多上市公司发生，前期有家电企业集体性掘金股市，行业内也有大佬李如成和他的雅戈尔重仓持有十家上市公司股权，很多人认为雅戈尔李如成三架马车同驱，如鱼得水。其实，我们回头往深处思考，这是对企业运营和商业规则的误读。

    在行业内，我盯着两个标本，一个是百丽，一个是雅戈尔。去年5月23日，百丽国际在港交所上了市，现在市值过了千亿港元，成为港交所市值最大的内地零售类上市公司。百丽上市后，频频做的事情就是收购、整合，继去年9月成功收购FILA中国商标后，11月13日又以16亿元并购了森达集团旗下5家公司资产，这印证了百丽虽主打女鞋，但依靠手中重资将实现男女鞋并肩的猜测。有媒体朋友问我，你如何看待中国鞋业迟来的资本重组与市场洗牌，实际上，联系到雅戈尔现在的“混业”经营，我的观点是，当一个企业发展到一定程度，新的目标怎么走，怎么走得才能更加健康持续才是我和亨达最大的责任，你不抱紧你基于成功和发展的大树，试图到处撒种子，期待广种博收，这不应是我们做企业的风格。

    李如成内心实际很清楚，服装产业才是雅戈尔的第一产业、他的主业大树，它有社会效益和稳定的现金流，房地产是雅戈尔的第二平台，区域性的地产发展仍有空间，雅戈尔投资实际上并不是外界认为的“歪打正着”，而是中国企业在风云变幻的生存环境中的一些阶段性商业探索而已，这不应是中国制造和中国创造的主流。

    百丽也是如此，先做强再做大继而做深做精才是新百丽今天能够持续增长的根本原因。皮鞋行业原本就不是夕阳产业，而是一个有着巨大市场需求和被需求的朝阳产业，我清晰地记得前几年我和资本界一些朋友的探讨：谁不穿鞋？未来要穿什么样的鞋？如何穿得有品位、更舒适、更健康、更环保？仅看这几年大街上流行一浪高过一浪的“靴情”，你就会明白顾客需求的变化和创造这种需求的迫切性与必要性。

    亨达做了25年，无论是国际化、全球化发展，还是现在已经开启了中国鞋业产业的新篇章，开始稳健的、安全的加速发展。譬如我们现在就在建设一个依托国家经济与产业政策优势、以国际数码创意工业园区的创意产业和软件产业为核心、以鞋业为载体、以服务经济导向，创新和集成国际前沿资讯、研发科技、运营模式、人力资本、知识经济、资本运营的应用模式，进而引领中国乃至世界鞋业发展、创造和满足国内外市场需求的现代化“硅谷”型的“慧谷”，从而推动亨达和整个行业实现智力型产业升级。这些都是亨达专注并适应市场发展而理性投资培育的“参天大树”，亨达之所以这么做，就是谋求并力造企业健康持续发展、永续经营的血统和基因，进而在实践中探索出适合中国民营企业发展的新路子。

    雅戈尔也好，新百丽也罢，还有亨达，我们都在拥抱并寻找这些让企业持续健康发展的创新因子，你可能先去做做投资，他可能愿意尝试尝试产业链整合，我可能先求强再做大，不同的企业基于不同的文化基因和成长背景自然会做出不同的选择与探索，这是中国创造的必经之路。